Der Begriff "weißes Rauschen" in der Wirtschaft leitet sich von seiner Bedeutung in der Mathematik und in der Akustik ab. Um die wirtschaftliche Bedeutung des weißen Rauschens zu verstehen, ist es hilfreich, zuerst seine mathematische Definition zu betrachten.
Weißes Rauschen in der Mathematik
Sie haben höchstwahrscheinlich weißes Rauschen gehört, entweder in einem Physiklabor oder vielleicht bei einem Soundcheck. Es ist dieses ständige Rauschen wie ein Wasserfall. Manchmal stellen Sie sich vielleicht vor, Sie hören Stimmen oder Tonhöhen, aber sie halten nur einen Augenblick an, und in Wirklichkeit wird Ihnen schnell klar, dass der Klang nie variiert.
Eine mathematische Enzyklopädie definiert weißes Rauschen als "A verallgemeinert" stationärer stochastischer Prozess mit konstant spektrale Dichte. "Auf den ersten Blick scheint dies weniger hilfreich als entmutigend. Das Zerlegen in seine Teile kann jedoch aufleuchten.
Was ist ein "stationärer stochastischer Prozess"? Stochastisch bedeutet zufällig, also ist ein stationärer stochastischer Prozess ein Prozess, der sowohl zufällig als auch niemals variierend ist - er ist immer auf die gleiche Weise zufällig.
Ein stationärer stochastischer Prozess mit konstanter spektraler Dichte ist, um ein akustisches Beispiel zu betrachten, eine zufällige Konglomeration von Tonhöhen - tatsächlich jede mögliche Tonhöhe -, die immer vollkommen zufällig ist und nicht eine Tonhöhe oder einen Tonhöhenbereich gegenüber bevorzugt Ein weiterer. Mathematischer ausgedrückt sagen wir, dass die Art der zufälligen Verteilung von Tonhöhen in weißem Rauschen darin besteht, dass die Wahrscheinlichkeit einer Tonhöhe nicht größer oder kleiner als die Wahrscheinlichkeit einer anderen ist. Somit können wir weißes Rauschen statistisch analysieren, aber wir können nicht mit Sicherheit sagen, wann eine bestimmte Tonhöhe auftreten kann.
Weißes Rauschen in der Wirtschaft und an der Börse
Weißes Rauschen in der Wirtschaft bedeutet genau das Gleiche. Weißes Rauschen ist eine zufällige Sammlung von Variablen unkorreliert. Das Vorhandensein oder Fehlen eines bestimmten Phänomens hat keinen kausalen Zusammenhang mit einem anderen Phänomen.
Die Verbreitung von weißem Rauschen in der Wirtschaft wird häufig von Anlegern unterschätzt, die häufig Ereignissen Bedeutung beimessen, die vorgeben, vorhersehbar zu sein, wenn sie in Wirklichkeit nicht korreliert sind. Eine kurze Durchsicht von Webartikeln über die Richtung der Börse zeigt, dass jeder Schriftsteller großartig ist Vertrauen in die zukünftige Richtung des Marktes, beginnend mit dem, was morgen auf lange Sicht passieren wird Schätzungen.
Eigentlich, viele statistische Studien der Börses sind zu dem Schluss gekommen, dass die Richtung des Marktes möglicherweise nicht so ist vollständig zufällig sind seine gegenwärtigen und zukünftigen Richtungen sehr schwach korreliertLaut einer berühmten Studie des zukünftigen Nobelpreisträger-Ökonomen Eugene Fama mit einer Korrelation von weniger als 0,05. Um eine Analogie aus der Akustik zu verwenden, ist die Verteilung möglicherweise nicht genau weißes Rauschen, sondern eher eine fokussierte Art von Rauschen, das als rosa Rauschen bezeichnet wird.
In anderen Fällen im Zusammenhang mit dem Marktverhalten haben Anleger das fast entgegengesetzte Problem: Sie möchten statistisch unkorrelierte Anlagen dazu Portfolios diversifizieren, aber solche unkorrelierten Anlagen sind schwierig, vielleicht fast unmöglich zu finden, da die Weltmärkte immer mehr werden verbunden. Traditionell, Broker empfehlen "ideale" Portfolio-Prozentsätze bei in- und ausländischen Aktien weitere Diversifizierung in Aktien in großen und kleinen Volkswirtschaften sowie in verschiedenen Marktsektoren, jedoch in Im späten 20. und frühen 21. Jahrhundert haben sich Anlageklassen, die stark unkorrelierte Ergebnisse haben sollten, als korreliert erwiesen alle.