Die Grundlagen eines nützlichen, aber leicht missbrauchten Finanzinstruments

"Pro forma" entsteht als lateinische Phrase, die wörtlich übersetzt so etwas wie "der Form zuliebe" bedeutet. Es wird häufig für bestimmte Zwecke in Wirtschaft und Finanzen verwendet.

Die kürzeste Durchsicht einiger Wörterbuchdefinitionen drückt unsere Ambivalenz hinsichtlich der Verwendung des Begriffs in der Wirtschaft und insbesondere im Finanzwesen aus.

Einige Online-Wörterbücher enthalten relativ neutrale Definitionen, die eng mit den lateinischen Ursprüngen der Phrase übereinstimmen, z. B. "nach Form", "formell" und "formell".

Andere Wörterbuchdefinitionen drücken komplexere Einschätzungen der Bedeutung des Ausdrucks aus. Merriam-Webster's zum Beispiel: "getan oder vorhanden als etwas, das üblich oder erforderlich ist aber das hat wenig wahre Bedeutung oder Wichtigkeit " (Betonung hinzugefügt). Es ist nicht weit von "wenig wahrer Bedeutung" bis "überhaupt nicht sinnvoll und möglicherweise irreführend".

In Wirklichkeit täuscht die größere Anzahl von Verwendungen von Pro-forma-Dokumenten im Finanzwesen überhaupt nicht. Sie dienen einem wertvollen Zweck. Eine solche Verwendung, die häufig vorkommt, hat mit Abschlüssen zu tun.

In den meisten Fällen spiegelt ein Jahresabschluss die Realität wider. Unter bestimmten Umständen kann ein Jahresabschluss in Betracht gezogen werden, der dies nicht tut (in aufsteigender Reihenfolge der "Unrichtigkeit"): wertlos, irreführend oder Anzeichen einer kriminellen Falschdarstellung.

Ein Pro-forma-Abschluss ist jedoch (normalerweise) eine legitime Ausnahme von dieser Regel. Anstatt die Frage zu beantworten "Wie ist der Stand der Bilanz?" oder "wie viel Geld hat das Unternehmen in einem bestimmten Zeitraum verdient", eine Frage, die von der Gewinn- und Verlustrechnung beantwortet wird, a Pro-forma-Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung beantwortet die Frage "Was würde passieren, wenn ???"

Hier ein gutes Beispiel: Das Unternehmen hat im vergangenen Jahr einen Gewinn von 10 Mio. USD und Ausgaben von 7,5 Mio. USD. Dies sind Zahlen, die Sie möglicherweise in der Gewinn- und Verlustrechnung finden. Führungskräfte fragen sich jedoch, wie sich die Einführung einer neuen Produktlinie auswirken würde (was die Kosten stark erhöhen würde). Sie würden erwarten, dass kurzfristig, bevor die Einnahmen aus der neuen Produktlinie realisiert wurden, die Gewinne erheblich sinken und die Einnahmen nur sehr wenig steigen würden. Sie würden auch erwarten, dass die zusätzlichen Einnahmen aus der neuen Produktlinie im Laufe der Zeit die gestiegenen Kosten mehr als bezahlen würden und dass das Geschäft rentabler wäre.

Aber ist das wirklich wahr? An der Stelle von "Sie würden erwarten ..." ist dies nur eine Vermutung. Wie können Sie wissen, wenn auch nicht sicher, aber zumindest mit etwas erhöhtem Vertrauen, dass sich eine höhere Rentabilität ergibt? Hier kommen Pro-forma-Finanzdokumente ins Spiel. Ein Pro-forma-Satz von Finanzdokumenten bezieht sich auf die Wertentwicklung in der Vergangenheit als Leitfaden zu projizieren würde wahrscheinlich in der Zukunft passieren if wir machen eine ähnliche Einführung. Es beantwortet die Frage "Was wäre wenn ..." Als das Unternehmen ein früheres Produkt, das MicroWidget, einführte, stiegen die Betriebskosten in den folgenden drei Quartalen um X Prozent Im vierten Quartal konnte der Umsatz mit dem MicroWidget den gestiegenen Betriebskostenaufwand mehr als ausgleichen, und der Nettogewinn stieg gegenüber dem Vorjahr um 14 Prozent Jahr. Die Pro-forma-Bilanzen, Gewinn- und Verlustrechnungen und Kapitalflussrechnungen zeigen was vielleicht passieren wird Wenn ein neues MacroWidget-Produkt eingeführt wird, basierend auf den verfügbaren Daten.

Beachten Sie, dass ein Pro-forma-Abschluss keine Gewissheit ausdrückt. Es drückt aus, was Unternehmensleiter und Buchhalter mit den verfügbaren Daten glauben ist wahrscheinlich zu passieren. Oft schon und manchmal nicht. Pro-forma-Aussagen dienen jedoch einem wertvollen Zweck, indem sie Daten einführen, die unterstützen (oder nicht) support) die ursprüngliche Intuition, dass beispielsweise das Hinzufügen eines MacroWidget zur Produktlinie eine gute Idee ist. Dies geschieht durch Quantifizierung der wahrscheinlichen Ergebnisse basierend auf der Leistung in der Vergangenheit. Die Pro-forma-Bilanzen, Gewinn- und Verlustrechnungen und vor allem die Kapitalflussrechnungen geben den Geschäftsführern eine bessere Vorstellung davon, "was passieren wird, wenn ...".

Die allgemeine Absicht des Pro-forma-Abschlusses, die Frage "Was passiert, wenn ..." zu beantworten, kann missbraucht werden. Im berüchtigten Enron Zusammenbruch,Pro-forma-Aussagen spielte eine wichtige Rolle. Rückblickend wurde deutlich, dass die Wirtschaftsprüfer von Arthur Andersen Enron dem Unternehmen zu nahe standen, um den Finanzmärkten verlässliche Abschlüsse zu liefern. Dies galt insbesondere für die Pro-forma-Aussagen, die eine rosige Zukunft für Enron prognostizierten und angeblich auf vernünftigen Annahmen beruhten. Sie konnten überhaupt nicht vorhersagen, was stattdessen zu einem totalen Zusammenbruch wurde, der die Führungskräfte von Enron ins Gefängnis brachte, und beendeten den Arthur Andersen Unternehmen und gipfelte in einem lang anhaltenden und chaotischen Bankrott von Enron, bei dem Aktionäre und andere Hunderte von Millionen verloren haben Dollar.

Ohne kriminelle Absicht sind bereits vorhandene Daten zuverlässig das, was sie vorschlagen. Daten, bei denen es sich um Projektionen handelt, die auf Annahmen beruhen - was das Wesentliche einer Pro-forma-Aussage ist -, sind unvermeidlich und kategorisch subjektiver. Zusamenfassend, Sie sind nützliche Finanzinstrumente, die besonders leicht zu missbrauchen sind. Sie sollten es nicht vermeiden, sie zu verwenden, aber Sie müssen vorsichtig sein.

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