Der Fisher-Effekt in der Wirtschaft

Der Fisher-Effekt besagt, dass sich als Reaktion auf eine Änderung der Geldmenge der Nominalzins langfristig mit Änderungen der Inflationsrate ändert. Wenn beispielsweise die Inflation durch die Geldpolitik um fünf Prozentpunkte steigen würde, würde der Nominalzins der Wirtschaft letztendlich auch um fünf Prozentpunkte steigen.

Es ist wichtig zu bedenken, dass der Fisher-Effekt ein Phänomen ist, das auf lange Sicht auftritt, aber auf kurze Sicht möglicherweise nicht vorhanden ist. Mit anderen Worten, die nominalen Zinssätze springen nicht sofort, wenn sich die Inflation ändert, hauptsächlich weil eine Reihe von Krediten fixiert wurden NominalzinssätzeDiese Zinssätze wurden auf der Grundlage des erwarteten Inflationsniveaus festgelegt. Wenn es unerwartet gibt Inflation, Realzinsen kann kurzfristig fallen, da die nominalen Zinssätze bis zu einem gewissen Grad festgelegt sind. Im Laufe der Zeit wird sich der Nominalzins jedoch an die neue Inflationserwartung anpassen.

Um den Fisher-Effekt zu verstehen, ist es wichtig, die Konzepte der nominalen und realen Zinssätze zu verstehen. Dies liegt daran, dass der Fisher-Effekt darauf hinweist, dass der Realzins dem Nominalzins abzüglich der erwarteten Inflationsrate entspricht. In diesem Fall fallen die Realzinsen mit steigender Inflation, es sei denn, die Nominalzinsen steigen mit der Inflationsrate.

Technisch gesehen besagt der Fisher-Effekt, dass sich die Nominalzinsen an Änderungen der erwarteten Inflation anpassen.

Nominalzinssätze sind das, was sich die Leute im Allgemeinen vorstellen, wenn sie über Zinssätze nachdenken, da Nominalzinssätze nur die Geldrendite angeben, die die Einlage bei einer Bank verdient. Wenn der Nominalzins beispielsweise sechs Prozent pro Jahr beträgt, hat das Bankkonto einer Person sechs Prozent mehr Geld im nächsten Jahr als in diesem Jahr (vorausgesetzt natürlich, dass der Einzelne keine verdient hat Abhebungen).

Andererseits berücksichtigen die Realzinsen die Kaufkraft. Wenn der Realzins beispielsweise 5 Prozent pro Jahr beträgt, kann das Geld der Bank im nächsten Jahr 5 Prozent mehr Sachen kaufen, als wenn es heute abgezogen und ausgegeben würde.

Es ist wahrscheinlich nicht überraschend, dass der Zusammenhang zwischen nominalen und realen Zinssätzen die Inflationsrate ist, da die Inflation die Menge an Sachen verändert, die ein bestimmter Geldbetrag kaufen kann. Insbesondere entspricht der Realzins dem Nominalzins abzüglich der Inflationsrate:

Realzins = Nominalzins - Inflationsrate

Anders ausgedrückt; Der Nominalzins entspricht dem Realzins zuzüglich der Inflationsrate. Diese Beziehung wird oft als die bezeichnet Fisher-Gleichung.

Angenommen, der Nominalzins in einer Volkswirtschaft beträgt acht Prozent pro Jahr, die Inflation jedoch drei Prozent pro Jahr. Dies bedeutet, dass sie für jeden Dollar, den jemand heute auf der Bank hat, nächstes Jahr 1,08 Dollar haben wird. Da die Sachen jedoch 3 Prozent teurer wurden, werden ihre 1,08 Dollar im nächsten Jahr keine 8 Prozent mehr Sachen kaufen, sondern nur 5 Prozent mehr Sachen im nächsten Jahr. Deshalb beträgt der Realzins 5 Prozent.

Diese Beziehung wird besonders deutlich, wenn der Nominalzins der Inflationsrate entspricht - wenn Geld auf einem Bankkonto liegt verdient acht Prozent pro Jahr, aber die Preise steigen im Laufe des Jahres um acht Prozent, das Geld hat eine echte Rendite von verdient Null. Diese beiden Szenarien werden unten angezeigt:

Realzins = Nominalzins - Inflationsrate
5% = 8% - 3%
0% = 8% - 8%

Der Fisher-Effekt gibt an, wie als Reaktion auf eine Änderung der GeldversorgungÄnderungen der Inflationsrate wirken sich auf den Nominalzins aus. Das Quantitätstheorie des Geldes stellt fest, dass Änderungen in der Geldmenge langfristig zu entsprechenden Inflationsbeträgen führen. Darüber hinaus sind sich die Ökonomen im Allgemeinen einig, dass Änderungen der Geldmenge auf lange Sicht keine Auswirkungen auf reale Variablen haben. Eine Änderung der Geldmenge sollte sich daher nicht auf den Realzins auswirken.

Wenn der Realzins nicht beeinflusst wird, müssen sich alle Änderungen der Inflation im Nominalzins widerspiegeln, was genau der Fisher-Effekt behauptet.