Dodd-Frank Act: Geschichte und Auswirkungen

Der Dodd-Frank Act, offiziell mit dem Titel The Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act (HR 4173), ist ein massives Bundesgesetz der Vereinigten Staaten, das am 21. Juli 2010 erlassen wurde und das umfassende Reformen vorsieht Operationen aller Bundesfinanzaufsichtsbehörden sowie der meisten Bereiche des US-Bank- und Kreditwesens Industrie. Benannt nach seinen Sponsoren des Kongresses, Senator Christopher J. Dodd (D-Connecticut) und dem Abgeordneten Barney Frank (D-Massachusetts) wurde der Dodd-Frank Act als Reaktion auf den erlassen Große Rezession 2008. Mai 2018 Präsident Donald Trump ein Gesetz unterzeichnet, das mehrere Bestimmungen des Gesetzes rückgängig macht.

Wurzeln in der Großen Rezession

Die Große Rezession, die im Dezember 2007 begann und bis weit in das Jahr 2009 andauerte, löste in den Vereinigten Staaten die schlimmste wirtschaftliche Katastrophe seit dem Jahr 2009 aus Weltwirtschaftskrise von 1929. Als Arbeitslose verloren Millionen von Amerikanern ihr Zuhause und ihre Ersparnisse. Als Droge der Rezession stieg die Armutsquote in den Vereinigten Staaten von 12,5 % im Jahr 2007 auf über 15 % im Jahr 2010.

Im September 2008 schwelte Angst und Instabilität in der Bankenbranche – dem Fundament der USA. Finanzsystem – kochte über, als Lehman Brothers, eine der größten Investmentbanken der Vereinigten Staaten, zusammengebrochen. Als die Angst vor einer Depression auf dem Niveau von 1929 die Nation erfasste, verließen die Anleger den Markt und die Aktienwerte stürzten ab, bis die Wall Street zum Erliegen kam. Da die Verbraucher in die Armut gerieten und es jetzt keine Finanzierungsquelle mehr gab, kämpften Großunternehmen und kleine Unternehmen gleichermaßen ums Überleben.

Politiker und Ökonomen machten die Rezession auf das Versäumnis der Bundesregierung zurückzuführen, die Finanzinstitute des Landes zu regulieren und zu überwachen. Frei von angemessener staatlicher Regulierung stellten Banken ihren Kunden versteckte Gebühren in Rechnung und vergaben sogenannte „giftige“ Hypothekendarlehen an finanziell unqualifizierte Kreditnehmer.

Darüber hinaus wurden Wertpapierfirmen zu einem „Schattenbankensystem“, das Einlagen entgegennahm und machte Kredite und Erbringung anderer Bankdienstleistungen ohne das gleiche Maß an Regulierung wie bei traditionellen Banken. Als Banken und Investmentbanken unter dem Gewicht ihrer notleidenden Kredite scheiterten, verloren Verbraucher und Unternehmen den Zugang zu Krediten.

Der Gesetzgeber ist sich der Tiefe der Krise bewusst und unter zunehmendem Druck der Öffentlichkeit eingegriffen.

Gesetzgeberisches Ziel und Verfahren

Im Juni 2009 Präsident Barack Obama schlug zuerst vor, was zum Dodd-Frank Act werden sollte, was er als „umfassende Überholung der Vereinigten Staaten“ bezeichnete Finanzregulierungssystem, eine Transformation von einem Ausmaß, wie es sie seit den Reformen, die auf die Große folgten, nicht mehr gegeben hat Depression."

Im Juli 2009 nahm das Repräsentantenhaus die erste Version des Gesetzentwurfs auf. Anfang Dezember 2009 wurden überarbeitete Versionen im Repräsentantenhaus vom Vorsitzenden des Financial Services Committee Rep. Barney Frank und im Senat vom ehemaligen Vorsitzenden des Bankenausschusses des Senats, Christopher Dodd. Das Repräsentantenhaus verabschiedete seine erste Version des Dodd-Frank Act am 11. Dezember 2009. Der Senat verabschiedete seine geänderte Fassung des Gesetzentwurfs am 20. Mai 2010 mit 59 zu 39 Stimmen.

Der Gesetzentwurf wurde dann einem Konferenzausschuss vorgelegt, um Differenzen zwischen den Versionen des Repräsentantenhauses und des Senats zu lösen. Das Repräsentantenhaus genehmigte den abgestimmten Gesetzentwurf am 30. Juni 2010. Die endgültige Verabschiedung des Gesetzentwurfs erfolgte am 15. Juli, als der Senat ihn mit 60 zu 39 Stimmen verabschiedete. Präsident Obama unterzeichnete das Gesetz am 21. Juli 2010.

Zusammenfassung der Dodd-Frank-Bestimmungen

Der Dodd-Frank Act umfasst 16 Reformbereiche. Einige der wichtigsten sind:

Banken besser regulieren

Um die Bankschließungen zu verhindern, die die Rezession angeheizt hatten, gründete Dodd-Frank den Financial Stability Oversight Council (FSOC), um auf riskante Praktiken in der gesamten Bankenbranche zu achten. Neben vielen anderen Regulierungsbefugnissen kann der FSOC die Zerschlagung von Banken anordnen, die „too big to fail“ werden.

Wenn der FSOC feststellt, dass eine Bank zu groß geworden ist, kann er anordnen, dass die Bank unter die Kontrolle des FSOC gestellt wird Bundesreserve, was von ihm verlangen kann, seine Reserven zu erhöhen – Geld, das nicht für Kredite oder Betriebskosten verwendet werden darf. Außerdem sind die Banken verpflichtet, Pläne für eine geordnete Abschaltung zu entwickeln, falls dies erforderlich ist.

Unter dem Vorsitz des Finanzministers erhält der FSOC Input von der Federal Reserve, der Wertpapier- und Börsenkommission (SEC) und die neu erstellte Amt für finanziellen Verbraucherschutz oder CFPB. Über die SEC reguliert der FSOC auch riskante Nicht-Bank-Finanzvehikel wie Hedgefonds.

Die Volcker-Regel

Als eine Schlüsselbestimmung von Dodd-Frank verbietet die Volcker-Regel Banken, sich gewinnbringend an Hedgefonds, Private-Equity-Fonds oder anderen riskanten Aktienhandelsgeschäften zu beteiligen. Banken dürfen bei Bedarf eingeschränkt handeln. Beispielsweise können Banken am Devisenhandel teilnehmen, um ihre Bestände an Fremdwährungen auszugleichen.

Die Volcker-Regel ermöglicht es der Regierung auch, riskante Derivate wie Credit Default Swaps besser zu regulieren. Unter Dodd-Frank müssen sich alle Hedgefonds bei der SEC registrieren. Es war der Handel mit Derivaten durch Hedgefonds, der zur Subprime-Hypothekenkrise führte, die zu so vielen Hypothekenausfällen und Zwangsvollstreckungen führte.

Regulierung der Versicherungsunternehmen

Innerhalb des Finanzministeriums schuf Dodd-Frank das Federal Insurance Office (FIO), um Versicherungsunternehmen wie AIG zu identifizieren, die das gesamte Finanzsystem der Nation in Gefahr gebracht hatten. AIG litt unter einer schweren Liquiditätskrise und musste im September 2008 eine Herabstufung seiner Kreditwürdigkeit hinnehmen. In Anbetracht der Tatsache, dass AIG aufgrund der Anzahl von Einzelpersonen und Unternehmen, denen es dient, eine der "too big to fail"-Institutionen ist, ist die Die US-Notenbank war gezwungen, einen vom Steuerzahler finanzierten Notrettungsfonds in Höhe von 85 Milliarden US-Dollar einzurichten, um AIG zu erhalten flott.

Regulierung der Ratingagenturen

Dodd-Frank gründete das Office of Credit Rating unter der SEC, um Ratingagenturen für Anleihen wie Moody's und Standard & Poor's zu regulieren. Anders als Ratingagenturen für Verbraucherkredite wie Equifax bewerten Ratingagenturen für Anleihen die Kreditwürdigkeit von Unternehmens- oder Staatsanleihen. Die Ratingagenturen für Anleihen wurden beschuldigt, die Rezession von 2008 durch irreführende Anleger verursacht zu haben, indem sie den tatsächlichen Wert von hypothekenbesicherten Wertpapieren und ihren Derivaten überbewerteten. Unter Dodd-Frank kann die SEC die Praktiken von Ratingagenturen für Anleihen überprüfen und sie bei Bedarf dezertifizieren.

Verbraucherschutz

Um Verbraucher vor „skrupellosen Geschäftspraktiken“ von Banken zu schützen, soll das neue Consumer Financial Das Protection Bureau (CFPB) arbeitet mit großen Banken zusammen, um Transaktionen zu verhindern, die den Verbrauchern schaden, z. B. riskante Ausleihe. Das CFPB verlangt von den Banken auch, den Verbrauchern Erläuterungen zu Hypotheken und Kreditwürdigkeit in „klarem Englisch“ zu liefern. Außerdem beaufsichtigt das CFPB Kreditauskunfteien, Kredit- und Debitkarten sowie Zahltag- und Verbraucherkredite, mit Ausnahme von Autokrediten, die von Händlern vergeben werden.

Die Whistleblower-Bestimmung

Dodd-Frank stärkte das bestehende Whistleblower-Programm, das von der erstellt wurde Sarbanes-Oxley-Gesetz von 2002. Konkret hat das Gesetz ein „Whistleblower Bounty Program“ der SEC geschaffen, unter dem Personen, die bestätigte Betrugsfälle melden bzw missbräuchliche Praktiken überall in der Finanzbranche haben Anspruch auf 10 % bis 30 % der Erlöse aus streitigen Vergleichen oder Gerichtsverfahren Entscheidungen.

Teilweises Zurücksetzen

Dodd-Frank erlegte Amerikas Banken und Kreditgenossenschaften Dutzende strenger Vorschriften auf. Dies verärgerte kleine lokale Banken, die sagten, die Vorschriften seien für sie übermäßig belastend, und Der designierte Präsident Donald Trump, der Dodd-Frank als „Katastrophe“ bezeichnete und versprach, „eine große Nummer zu machen“. das Gesetz von 2010.

Am 22. Mai 2018 verabschiedete der Kongress das Gesetz über Wirtschaftswachstum, regulatorische Erleichterungen und Verbraucherschutz (S.2155), die alle bis auf die größten US-Banken von vielen der Dodd-Frank-Vorschriften ausnimmt. Präsident Trump hat die teilweise Aufhebung am 24. Mai 2018 unterzeichnet.

Der Rollback verhindert, dass die Federal Reserve die kleinen Banken als „too big to fail“ bezeichnet, was bedeutet, dass sie nicht mehr so ​​viel an Vermögenswerten halten müssen, um sich vor einer Liquiditätskrise zu schützen. Auch kleinere Banken sind von der Volcker Rule ausgenommen. Banken mit einem Vermögen von weniger als 10 Milliarden US-Dollar können jetzt das Geld der Einleger für hochriskante Investitionen verwenden.

Quellen und weiterführende Referenzen

• Obama, Barack. „Bemerkungen des Präsidenten zur Finanzreform.“Büro des Pressesprechers des Weißen Hauses, Januar 2010.
• "Kurze Zusammenfassung des Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act."Finanzausschuss des Senats, 2010.
• Kider, Mitchel. "Verbraucherschutz und Hypothekenregulierung unter Dodd-Frank." West (2011), ISBN 978-0-314-93736-0.
• Baily, Martin Neil und Klein, Aaron David. "Die Auswirkungen des Dodd-Frank Act auf Finanzstabilität und Wirtschaftswachstum."Brookings und das überparteiliche Policy Center, 24. Oktober 2014.
• Kleine, Aaron. „Nein, Dodd-Frank wurde weder aufgehoben noch ausgeweidet.“Brookings, 25. Mai 2018.